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El dato de septiembre se conoció mientras las consultoras proyectan una inflación mensual de entre 1,5% y 2,1% para los próximos meses, y en contraste con la previsión del presidente Javier Milei, que en marzo había anticipado que la inflación minorista «arrancaría con cero» en agosto.
Qué proyectan las consultoras
Oxford Economics estimó que «la inflación mensual promediará el 2,1% durante los próximos seis meses», por encima del 1,7% mensual previsto por el consenso de analistas que releva el Banco Central, según un informe al que accedió Ámbito. La consultora atribuyó la presión adicional a los recortes de subsidios energéticos previstos hacia 2027 y al traslado gradual del precio internacional del petróleo a través del «buffer de precios» de YPF.
Camilo Tiscornia, de C&T Asesores, calculó en el mismo medio una inflación de entre 1,5% y 2% mensual para los próximos meses y advirtió que el precio de la carne presionará «a partir de noviembre y sobre todo diciembre». Equilibra señaló que el traslado de la suba de combustibles de fin de septiembre se verá más en el IPC de octubre que en el de septiembre, y DataClave afirmó que «ya nadie espera» que la inflación minorista perfore el piso del 1% «por lo menos hasta marzo del año próximo».
Para septiembre, las consultoras privadas esperaban un índice de precios al consumidor de entre 1,8% y 2% (PxQ, EconViews, Invecq, C&T, Equilibra, Analytica, Eco Go y Libertad y Progreso); el dato oficial fue 1,9%.
La previsión de Milei y los números actuales
El 19 de marzo, en el Foro Económico del NOA en Tucumán, Milei había afirmado que «para el mes de agosto de este año, la inflación minorista arranque con cero. Les guste o no les guste», según la transcripción oficial de Casa Rosada. En el mismo discurso contempló que «puede generarse un salto en el precio del petróleo» que «se manifiesta transitoriamente como una mayor inflación», y sostuvo que «inexorablemente la inflación se va a terminar en la Argentina».
En agosto, el mes señalado por el Presidente, el índice de precios al consumidor fue 1,7%; en septiembre, 1,9%, según el INDEC.
Consultado por el salto mayorista de agosto, Milei dijo en una entrevista con Luis Majul: «cuando usted limpia el efecto del precio del combustible y el precio de los alimentos, dos precios internacionales… la inflación me queda en 0,6%… es por lo que está pasando afuera». Los combustibles y los alimentos integran las divisiones con las que el INDEC calcula sus índices: en el IPIM de septiembre, «Petróleo crudo y gas» y «Alimentos y bebidas» estuvieron entre las de mayor incidencia positiva.
La inflación mayorista de septiembre se aceleró al 3,2% y acumuló una variación de 29,2% contra el mismo mes del año pasado, según informó el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
El aumento estuvo influenciado por el incremento de 3,4% en los «Productos nacionales» y de 0,4% en los «Productos importados». En el acumulado enero-septiembre, la variación del índice de precios internos al por mayor (IPIM) fue de 22,8% interanual.
La inflación mayorista venía en un sendero bajista desde abril, cuando había registrado un alza de 5,2%, para ceder en mayo (2,5%), junio (1,1%) y julio (0,8%). A partir de agosto volvió a acelerarse a 2,1% y ahora al 3,2% de septiembre. Comparada con la inflación minorista del mismo mes, quedó 1,3 puntos porcentuales por encima del 1,9% del IPC.
El empujón del petróleo
La variación del petróleo explicó en gran parte el salto del IPIM y el quiebre de la barrera del 3%: en la medición mensual, el crudo trepó 15% respecto de agosto, y en términos interanuales el aumento llega al 67,7%, en medio de la incertidumbre y la tensión geopolítica por el conflicto en Medio Oriente.
Dentro de los «Productos nacionales», las divisiones con mayor incidencia positiva fueron «Petróleo crudo y gas», con 1,43 puntos porcentuales; «Productos agropecuarios» (0,3 p.p.); «Productos refinados del petróleo» (0,28 p.p.); «Alimentos y bebidas» (0,2 p.p.); y «Sustancias y productos químicos» (0,16 p.p.).
El índice de Precios Internos Básicos al por Mayor mostró un aumento de 3,4% en el mismo período, por la suba de 2,7% en los productos nacionales y de 0,33% en los importados, mientras que el índice de precios básicos del productor (IPP) registró un aumento de 3,8%, por la suba de 7,9% en los «Productos primarios» y de 2,1% en los «Productos manufacturados y energía eléctrica».
