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La Secretaría de Finanzas canjeó el martes 20 de octubre el 72,85% de la Letra del Tesoro dólar linked D30O6, que vencía el 30 de octubre, por nuevos títulos con vencimientos entre noviembre de 2026 y junio de 2027. Con esa operación, el Gobierno postergó pagos en dólares y redujo la carga de vencimientos de la próxima licitación.
Qué se canjeó y cómo
Finanzas hizo una «conversión anticipada en especie»: los tenedores de la D30O6 entregaron esa letra y recibieron otros títulos vinculados al dólar. Recibió ofertas por US$4.351 millones, de 417 inversores, y adjudicó US$3.896 millones. La operación se apoya en el artículo 2 del Decreto 846/2024.
Los nuevos títulos fueron la letra con vencimiento el 30 de noviembre de 2026 (D30N6), con US$2.681 millones adjudicados; la del 15 de enero de 2027 (D15E7), con US$1.043 millones, y el bono TZV27, del 30 de junio de 2027, con US$206 millones. La diferencia entre lo adjudicado y lo rescatado de la D30O6 responde a los precios de corte de cada título.
Por qué bajan los vencimientos
La D30O6 se paga en pesos según el tipo de cambio oficial de referencia, que se fija el martes 27 de octubre. Lo que se canjeó dejó de vencer a fin de mes y pasó a vencer entre noviembre y junio. Por eso se reduce lo que el Tesoro debe renovar en la licitación del miércoles 28 de octubre, la segunda de octubre.
Según la consultora Dhalmore Capital, citada por Ámbito, los vencimientos de esa licitación eran de unos $16,758 billones, de los cuales $8,15 billones correspondían a la D30O6, y quedaron en $10,78 billones. Bloomberg Línea y La Nación ubican la cifra en $10,66 billones.
Qué implica
El canje no cancela deuda: reemplaza una obligación próxima por otras con plazos posteriores, que siguen ligadas al dólar. Según La Nación, es la decimotercera operación de este tipo del año y la décima con letras dólar linked. Bloomberg Línea informó que el Tesoro redujo a una cuarta parte los títulos que ajustan por tipo de cambio y vencen este mes, y que eso «sugiere menor presión alcista» sobre el dólar antes del 27 de octubre.
Los participantes con ofertas aceptadas deben transferir los títulos antes de las 17 del jueves 22 de octubre.
Fuentes: Economis, La Nación, Bloomberg Línea y Ámbito.
