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JP Morgan redujo del 2,7% al 1,5% su proyección de crecimiento económico para Argentina en 2026 y anticipó una contracción de la actividad durante el tercer trimestre, luego de que los datos de julio mostraran una caída mayor a la prevista.
La actividad económica retrocedió un 2,9% mensual en julio, muy por encima de la disminución cercana al 1% que el banco esperaba. El EMAE también registró una baja interanual del 1,4%. Para JP Morgan fue el peor resultado mensual desde abril de 2020, cuando regían las restricciones por la pandemia.
JP Morgan proyectó una contracción anualizada del 4% para el tercer trimestre, lo que si se confirma dejaría a Argentina con dos trimestres consecutivos de caída: la definición técnica habitual de una recesión. Para evitarlo, economistas privados calculan que la actividad necesitaría crecer aproximadamente 6% acumulado entre agosto y septiembre. El diputado nacional y economista, Martín Lousteau, se refirió al tema al decir que «Para que no entremos en recesión formal, agosto y septiembre tendrían que crecer 2,9% intermensual cada uno. Una dinámica cada vez más preocupante».
El Estimador Mensual de Actividad Económica lleva una caída de 4,5% desde que el ministro Caputo dijo que empezaban los mejores 18 meses de las últimas décadas. Para que no entremos en recesión formal, agosto y septiembre tendrían que crecer 2,9% intermensual cada uno. Una…
— Martín Lousteau (@GugaLusto) September 24, 2026
JP Morgan recortó el crecimiento de Argentina al 1,5% para 2026 y anticipa una contracción anualizada del 4% en el tercer trimestre. De confirmarse, sería la primera recesión técnica desde 2024. La caída de julio fue la peor desde la pandemia, excluyendo crisis anteriores.
El banco remarcó que, si se excluyen el período de pandemia y las crisis financieras de 2008 y 2018-2019, no se registraba una caída de semejante magnitud desde 2004. El escenario contrasta fuertemente con las expectativas de hace apenas dos meses: en el REM de julio, los analistas consultados por el BCRA proyectaban una expansión del 1% para el tercer trimestre.
